Contextualização O Banco Central do Brasil decretou a liquidação extrajudicial do Banco Master e de instituições vinculadas ao grupo, motivado por deterioração financeira, crise de liquidez e indícios de violações relevantes à regulação prudencial. A decisão incluiu a indisponibilidade de bens de controladores e ex-administradores e o afastamento da gestão. As informações divulgadas apontam investigações relacionadas a possíveis práticas de fraude na emissão e lastro de títulos, gestão temerária e organização criminosa. Há relatos de potencial envolvimento de agentes do mercado financeiro, fundos, gestores, políticos e autarquias, no contexto da Operação Compliance Zero da Polícia Federal. Os credores elegíveis à cobertura do Fundo Garantidor de Créditos serão atendidos conforme limites regulamentares, considerando o conglomerado. Valores acima do limite seguem o processo de liquidação para eventual ressarcimento, reacendendo debate sobre o desenho institucional do mecanismo de garantias. Exposição do Banco e Riscos à Liquidez do FGC O caso ganha relevância adicional devido ao elevado volume de captaçõesdo conglomerado Master, que mobilizou dezenas de bilhões de reais em CDBs e instrumentos de renda fixa distribuídos amplamente no varejo e no atacado. Essa magnitude pressiona de forma significativa a capacidade operacional e de liquidez do Fundo Garantidor de Créditos. Ainda que o FGC disponha de mecanismos de captação, linhas contingenciais e poder de diferimento operacional, episódios de grande porte exigem desembolsos superiores ao padrão histórico, o que pode: • aumentar a necessidade de chamadas extraordinárias junto ao sistema financeiro• reduzir o colchão de liquidez disponível para eventos futuros• suscitar debates sobre limites, estrutura e sustentabilidade do próprio mecanismo de garantia A liquidação do Master, portanto, reacende discussões sobre o desenho institucional do FGC, sua governança interna, a concentração de emissão entre bancos médios e a nece